业内分析人士表示，主要半导体厂商接连发布获利警报，其中包括欧洲两家顶级半导体厂商，预示该行业今年命运起伏，尤其是对欧洲厂商而言。
芯片库存居高不下损及全球芯片厂商，而美元贬值正侵蚀欧洲公司获利，因美元走软推高了成本，并令其以美元计算的销售额降低。自2000年以来，美元兑欧元累计下跌逾50%。
欧洲最大的芯片制造商德国英飞凌以及排名第二的意法半导体此前双双声称获利将大大低于市场预期。2004年英飞凌在全球排名第四，意法半导体则位列第七。
尽管英特尔本周公布的财报优于预期，但其同业AMD却令市场大失所望。尽管2004年芯片销售创下纪录，但去年芯片类股股价下跌已经反映出问题正日益显现。
欧洲芯片类股在2004年下挫29%，反映美国芯片类股走势的指标，费城半导体指数同期也下挫14%，而科技类股的总体走势为持平。
半导体产业增长可能放缓或根本不会增长的预期，令芯片类股受到重挫。根据市场研究机构Gartner的预测，2004年半导体产业营收可望增长23%，达到2180亿美元的纪录高点。
产业增长放缓是由于电子产品厂商的芯片库存较高，这一问题在去年第四季已有改善，但仍将持续到2005年初。随之而来的需求疲弱，会导致产能利用率下降，并令价格承受压力。仅以DRAM芯片为例，市场研究机构iSuppli预计，2004年营收劲增56%至267亿美元，但2005年营收增幅将只有1%。
欧洲芯片生产商因美元贬值所受打击更大，不论产地为何，芯片都以美元计价。美林分析师格瑞芬称，若美元未曾贬值，欧洲芯片厂商几乎可以达到甚至超过以前的利润率高点。
格瑞芬称，在根据美元贬值因素进行调整之后，意法半导体2004年营业利润率可能达到22.7%，与产业繁荣时期的2000年相仿。但实际上，2004年营业利润率很可能仅为7.4%。
此外还存在另一个问题，Flash芯片出现价格战，英特尔发起价格攻势，令对手AMD及意法半导体受创。