模拟IC是连接现实与虚拟的桥梁，是半导体行业中的重要组成部分。2020年，全球半导体产业规模总计为4404亿美元，其中模拟IC市场规模557亿美元，占比12.6%。
全球模拟半导体市场规模
资料来源：WTST 芯八哥整理
单位：亿美元，%
| 全球模拟IC“多强”格局
从历次模拟IC市场竞争历程来看，由于产品迭代较慢、生命周期长，路径依赖特征不强，需要长期积累经验，模拟IC市场发展超过50年，且下游应用场景纷繁复杂，难以形成垄断，全球模拟芯片Top 10厂商合计市占率一直维持在55%-60%左右，除部分外围厂商占据特定市场之外，头部厂商格局稳定，在各自擅长的信号链及电源领域和细分市场中，拥有自己擅长的模拟产品。
2015年至今，模拟市场以TI为首，ADI凭借领先的信号链能力紧随其后，英飞凌、ST、Sky、NXP等公司各自在功率器件、射频产品市场中拥有一席之地，形成稳定的“一超多强”格局。
值得注意的是，德州仪器TI作为发明集成电路概念的厂商，2021年模拟业务收入达到140.5亿美元，在整体市场跌幅较大前提下销售额稳定增长，市占率达到19%，是当之无愧的模拟芯片龙头厂商。过去30年间，TI维持信号链产品竞争力，大力布局电源管理类产品，各类模拟芯片类别超过14万钟，毛利率稳定在60%以上。不断整合并购带来的广泛产品线，自建IDM迅速匹配下游特定场景进行快速设计应用的能力，是德州仪器持续引领模拟行业发展，形成“一超多强”格局的关键。
市场集中度方面，2019年，前十大厂商份额合计首次突破60%，达到67%，而随着疫情的进一步影响，模拟市场非头部公司处境较差，2020年下半年开始的晶圆产能缺货问题又将进一步压缩没有IDM厂房的模拟厂商份额，预计未来头部厂商不断收购整合其他厂商剥离的模拟类业务，整体模拟市场格局将进一步集中化。
模拟IC TOP 10 市场格局变化（按销售额市占率）
资料来源：IC Insight，Gartner，WSTS，芯八哥整理
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90年代之前，整个模拟芯片行业以信号链芯片为主，下游应用多为通信及工业类场景，行业格局及其分散，头部前十名厂商市场份额基本相同，排名第一的国家半导体仅占据市场7%的份额。
1996-2000年，TI乘电源管理发展东风，转型大力发展模拟芯片业务，通过陆续收购Silicon Systems等公司，2005年市场份额跃居第一；到了2011年，TI为了进一步扩大其在模拟领域中的地位，又斥资65亿美元收购1995年排名第三美国国家半导体（National），此番收购后，TI在通用模拟器件的市场份额达到17%，大大超越后面的竞争对手，奠定了如今他们在模拟芯片市场中不可撼动的地位。
而2005-2015十年间，市场格局相对比较稳定，但并购四起，格局暗流涌动。2015年，ADI收购排名第七的Linear公司，一举超越英飞凌成为仅次于TI的第二大模拟厂商，市占率达到6%，并凭借累计的信号链技术能力对TI的统治发起冲击；2020年，ADI再次斥资210亿美元收购排名第七的美信，弥补电源链芯片方面技术能力的不足，市占率突破10%。
除此外，2015-2021年期间，其他头部厂商同样通过并购继续扩张在模拟各个下游领域的影响力。英飞凌以90亿美元收购赛普拉斯，拓展汽车芯片产品类别；瑞萨电子陆续收购了intersil、IDT以及Dialog，不断拓展混合信号、功率半导体以及传感器处理IC等产品市场，打入通信、汽车、工业等新领域。
2021年全球模拟IC 行业主要并购事件
资料来源：芯八哥整理
即使前十大厂商中TI及ADI的领先地位稳固，然而模拟市场天生重经验，轻路径依赖，人才至上的特点决定了其并购发展的重要性，头部厂商借助规模及利润优势，凭借收购不断拓展产品和技术边界，抢占新兴下游专用市场。
2021年全球模拟IC 行业Top10 厂商概况
来源: wind 芯八哥整理
注：根据2022年6月1日汇率：欧元/美元=1.07；美元/日元=129.45
单位：亿美元
此外，从细分品来来看，模拟IC产品种类繁多，细分市场复杂。按照产品类别进行分类，模拟IC市场可以分为信号链及电源链两大类，并且可以进一步划分为通用产品以及专用标准品两大类。依据Oppenheimer的统计，2020年全部模拟IC市场中，信号链产品占比约为47%，电源链产品占比达到53%。两极格局，ADI和TI领跑信号链和电源链。
资料来源：Oppenheimer 芯八哥整理
| 国内本土自给率不足13%，国产模拟IC厂商遍地开花
根据赛迪数据统计，2020年中国模拟芯片市场规模达到2497亿元，同比减少1.9%，占比超过全球模拟芯片销售额的70%，其中中国大陆市场占比达到36%。按照557亿美元全球规模测算，中国模拟IC市场规模已经达到200亿美金。但目前，国内模拟芯片市场仍被国外企业占据主导地位，国内企业市场占有率仍较小。尽管近些年大量人才回流，本土模拟IC厂商陆续崛起，部分高端产品领域甚至超过世界先进水平，但是目前国产模拟厂商销售规模只有25亿美金左右。本土的自给率偏低，国产替代迎来黄金窗口期。
资料来源：IDC 半导体工业协会 芯八哥整理
从国内公司注册地和总部所在地分布来看，我国模拟芯片厂商主要集中在广东和上海，其中广东深圳和上海是主要集散地，但模拟芯片厂商跟其它类别的厂商有所不同，地域分布更加分散，在西安、成都、武汉、无锡、杭州、南通、苏州、佛山和东莞都有模拟芯片厂商。
我国模拟芯片厂商区域分布情况
资料来源：企查查，芯八哥整理
单位：家，数据截取时间2022年5月31日
本土竞争格局方面，根据赛迪顾问数据，尽管国内模拟IC市场巨大，但前五大厂商全为欧美跨国公司。TI、ADI、Skyworks等头部五大厂商占据国内模拟市场35%以上的份额。而国内模拟龙头厂商如矽力杰、卓胜微、圣邦股份、思瑞浦等厂商收入规模占比均在1%以下。从产品型号数量来看，德州仪器产品型号多达十几万种，而圣邦股份的产品大约才1600种，思瑞浦仅有不足1000种模拟芯片产品，国内高端放大器、AD/DA、稳压器、接口芯片等模拟IC大部分还需要依靠进口。
2021年中国本土主要模拟芯片厂商概况
来源: 公司公报 芯八哥整理
注：人民币元/新台币=7.18
单位：亿元
| 补齐短板+并购整合是致胜法宝
国内厂商的优势包括成本控制、技术服务、供货管理、产品创新能力几个方面，短板则出现在产品性能、品质、产品序列、工艺资源几个方面。国产模拟的长板核心在于能让模拟芯片企业生存下来，逐步补充的短板让企业具备国际竞争的能力，在国产替代+产能紧缺的历史性发展大背景下，通过内生+外延的发展方式，自身产品能力过硬，又能够不断外延并购整合是未来的国内厂商重点发展方向。
国内模拟芯片厂商优劣势分析
来源: 芯八哥整理
| 写在最后
历经十余年发展，大陆芯片产业生态发展逐渐完善，而国内模拟行业尚存在巨大进口替代空间。国内模拟厂商在供应链替代需求叠加历史性芯片缺货大背景下，有望通过销售+研发创新突破被海外厂商占据的国内模拟芯片市场，龙头厂商更进一步，能够利用并购整合迅速拓宽技术及产品边界。
