奇数级三级反相器构成的环形振荡器如图1（a）所示，输出波形如图1（b）所示，其工作原理简述如下。

　　设在图1（a）电路中，环形闭合以前的第一级反相器的输入端A点为低电平。经过三级反相之后，第三级反相器输出端B必为高电平。在t--0时刻，将环路闭合。此时电源（V∞）通过第三级内部导通的输出晶体管对A点的输入电容充电，第一级反相器经过一级平均延迟时间tal之后，其输出状态发生转换。按此逻辑方式，经过（tal+ta2+ta3）之后。

　　第三级反相器输出端由高电平转换为低电平。接着A点的输入电容将通过第三级内部导通的输出晶体管放电。

　　经过（tal+ta2+ta3）之后，状态再次发生转换，完成一个振荡周期输出，如图1（b）的方波信号。如果反相器各级的平均延迟时间相等，即：t。1=ta=ta3，则一个脉冲周期的时间为T=6ta或振荡频率f0=1/6ta。如果n为奇数，将n级闭环串联，则有：f0=1/2nta。此外，各反相器的输入、输出延迟时间还与反向器所加的电源电压值有关。

　　为此，在实际设计该类振荡器时。为了估算TTL或CMOS反相器的平均传输（即延迟）时间，可将多级奇数级的反相器首尾相连构成振荡器，用示波器观察波形。再用高档频率计，测出其周期。则可求出反相器一级的平均延迟时间ta=T/2n，其中n为反相器的级数。

　　图2（a）是一级门74AC04（反向器）组成的Vhf（超高频环形振荡器），振荡器的频率已如上所述，其输入、输出的传输延迟时间与反相器工作的电源电压有关。因此图2（a）的振荡频率可通过电源电压的不同值（+2V～+5V）进行调整，如图2（c）所示。由图2（c）看出，电源电压由+2V到+5V时，f0的变化约为130MHz/+2V～280MHz/+5V。实测该振荡器的功率输出约+5dBm/2V、+16dBm/+5V，图2（b）是反向器74AC04的供电和电源端的电容滤波电路。

　　图3（a）是74AC04的三级反相器组成的环形振荡器，振荡器的工作频率f0，仍同上述一级门一样，由电源电压变化进行调节。由于图3（a）采用了三级反相器。所以输入、输出信号的延迟时间已增加，其振荡频率与图2（a）相比会下降。图3（c）是图3（a）振荡器的f0与电源的关系。从图3（c）看出，振荡器的频率变化约为30MHz/+2V～82MHz/+5V。实测振荡器的功率输出为+8.3dBnd2V、+17dBm/+5V。图3（b）是集成块供电及滤波电路。