如图所示，市电经R1、C1、L1滤除高频杂波后加至整流桥BD1，整流后的脉动电压经C2滤波后获得约300V直流电压。该电压一路经开关变压器T1①-②绕组加至开关管Q1的D极，另一路经启动电阻R3、R4加至Q1的G极，Q1开始导通，通过互感作用，T1③-④绕组产生③正④负的正反馈电压，经C4、R5也加至Q1的G极，Q1迅速饱和导通，流经T1①-②绕组的电流ID—S线性增长，T1储存能量。随着C4的放电，Q1逐渐退出饱和状态，但因流经T1①-②绕组的电流不能突变，故在T1③-④绕组上产生③负④正的反馈电压，使Q1迅速截止，T1通过副边各绕组释放能量，形成负载所需的各路电压。随着300V经R3、R4对c4的不断充电，Q1又会从截止转为导通，继而进入下一个振荡周期。

    IC1、PC1、Q2等组成稳压控制环路，当某种原因使输出电压上升时，通过R11、PC1①一②脚加至三端精密稳压器IC1的③脚电压势必随之上升，但因IC1的①脚基准电位恒定，故这一变化最终使流过PC1①-②脚的电流增大，其内部发光管的亮度增大，④-③脚的内阻减小，T1③-④绕组经D3、D4整流后加至Q2 b极的电压上升，Q2导通加深，使Q1提前截止，副边各绕组输出电压趋于下降。反之，则控制过程与前述相反，从而使整个开关电源工作在可控稳压状态。    THl为负温度系数的热敏电阻，可有效扼制开机瞬间市电对整流桥BD1的冲击。C3为尖峰脉冲吸收电容，可改善Q1的开关特性，减小Q1的开关损耗。Q2、R16、D2构成过流保护电路，防止因Q1过流而击穿损坏。R17、ZD2与Q2构成过压保护电路，当市电过高或稳压电路失控时，T1③-④绕组感应出的电压必然随之升高，当达到电路设定保护阈值时，zD2击穿，Q2B正偏而迅速饱和导通，这相当于将Q1的G极对地短接而使其迅速截止，从而使开关电源停振。zD3、zD4可在电源失控时迅速击穿导通，有效保护其负载元件。